来源: 国际金融报  

美国和欧盟此前就许诺，如果普京下令军队开进乌克兰，将会让俄罗斯承受制裁。俄罗斯也早已采取措施，以减轻制裁可能带来的经济打击。

如今，局势再次激化，如果美欧制裁大棒最终挥下，到底能不能拿捏住俄罗斯的命脉？

当地时间2月21日，在普京签署承认乌东地区“独立”的命令之后，美国、英国和欧盟立即反应，纷纷表示谴责，美国已宣布首批对俄制裁措施。

根据美方发布的行政令第1条，禁止美国人在“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”进行“新的投资”；禁止“直接或间接从该地区向美国输入任何商品、服务或技术”；禁止“出口、再出口、销售或供应……来自该地区的任何商品、服务或技术”，以及禁止“美国人的任何批准、融资、便利或担保行为”等。

该行政令还称，对违反上述第1条的个人进行经济处罚等举措。

文中称，该行政命令不同于美国准备向其盟国和合作伙伴发布的迅速而严厉的经济措施，“我们将继续与乌克兰以及盟国和合作伙伴就下一步措施进行密切磋商，并敦促俄罗斯立即降级（局势）”。

此前，西方媒体曾经进行沙盘推演，推测欧美可能对俄罗斯祭出的制裁工具，以及这些制裁手段会否真正让俄罗斯“受伤”——

切断俄罗斯与SWIFT的联系

这一首选手段被视为欧美对俄所能采取的最强硬的金融制裁步骤之一。

总部位于比利时的SWIFT（环球银行金融电信协会）与万余家银行联网，全球半数主要的跨境转账都通过其传递数据。这一系统是美俄金融战的重要博弈点。

若与之脱钩，俄罗斯的国际金融交易，包括占该国总收入40%以上的油气出口收益将被切断，其经济会立即受到长期的影响。

2014年乌克兰危机爆发，美欧对俄罗斯采取了包括金融制裁在内的多领域制裁。其中金融制裁中最极端的措施是切断俄罗斯的银行同SWIFT系统的联系，从而打击俄罗斯银行卡的支付系统，对俄罗斯的对内对外经济活动造成一定的影响。该措施虽然没有最终实施，但对俄金融体系的威胁成为俄罗斯需要解决的迫切问题。为反击美欧制裁和保护本国金融安全，俄罗斯迅速建立了本国的国家支付卡系统，并建立了本国的金融信息交换系统，称为SPFS，作为SWIFT的替代方案。

去年12月，俄罗斯外贸银行负责人表示，就算与SWIFT全球银行间支付系统断开连接，俄罗斯的金融体系也能应对。

是否通过SWIFT制裁手段仍在讨论当中。路透社2月13日的消息显示，据美国和欧洲官员称，针对俄罗斯可能入侵乌克兰，美国和欧洲官员正在敲定一个广泛的制裁方案，目标是俄罗斯的主要银行，但不包括禁止俄罗斯进入SWIFT金融系统。欧洲贷款机构表示担心，禁止俄罗斯进入SWIFT系统将意味着他们在俄罗斯的数十亿美元未偿贷款将无法得到偿还。

不过，上周六，出席慕尼黑安全会议的美国众议院议长佩洛西表示，对俄罗斯的制裁可能包括环球银行金融电信协会（SWIFT）系统，把俄罗斯与大部分国际金融交易隔离。她说“这依然是谈判的内容”。

路透社援引一位美国官员的话说，成为制裁对象的俄罗斯银行可能包括政府支持的俄罗斯外贸银行(VTB)和俄联储投资银行（Sberbank CIB），它们是俄罗斯最大的金融机构。

出口管制

《华尔街日报》称，俄罗斯的大部分出口收入来自石油、天然气和煤炭等矿产品。这种依赖性使得能源出口成为一个理想的制裁目标。

白宫国安会曾在1月25日上午召开背景简报会，国安会资深官员说，俄罗斯的经济是“单一维度的”(one dimensional)，也就是非常仰赖能源出口，而石油与天然气出口占了俄国斯出口量的2/3，以及俄罗斯联邦预算收入的一半，所以这对普京来讲并非不对称的优势，如果俄罗斯想要利用能源出口来要挟欧洲，反而会伤害到自己。但白宫也理解如果对俄罗斯实施石油与天然气制裁，将会实际影响欧洲的天然气市场，所以美国正与全球盟友协调应对可能的情况。