中国经济网 2019-12-16 08:25:36
来源：国际金融报 项目撤资、演员无戏可拍、影视公司关停，影视业“寒冬”仍在继续。在此背景下，有这么一家影视公司选择“逆势而行”，试图登陆资本市场。 近日，耳东影业集团有限公司（简称“耳东影业”）披露IPO招股书，拟在港交所主板上市。 与华谊兄弟、光线传媒相比，耳东影业有些名不见经传，但它却参与了《红海行动》《西虹市首富》等不少大片的制作。那么，投中多部爆款影片，耳东影业是否赚得盆满钵溢？ 参投多个“爆款” 据悉，耳东影业的前身源石影视成立于2015年，公司业务包括电影及连续剧的投资及制作管理、影院运营及管理、艺人管理。 2019年上半年，公司影视制作业务的收入为3.9亿元，占总营收的比重为89.5%，为公司的核心收入来源。而影院运营业务和艺人管理业务均自2018年才有收入进账，今年上半年这两大业务的收入占比分别为10.4%、0.1%。 截至招股书披露，公司以“耳东”品牌运营了八家电影院并管理由第三方影院运营商运营的四家电影院。从官网信息来看，公司至少还有六家电影院正在筹建中。 与快速扩张的影院相比，公司的艺人管理业务收入增长较慢，收入占比甚至从2018年的1.4%下降至2019年上半年的0.1%。 据介绍，公司于2017年10月建立专注于艺人管理的公司耳东繁星（北京）。截至当前，耳东影业旗下拥有25名艺人，包括孔令令、刘梦娜、阳蕾、赵震宇及庄思敏等。公司宣称这些艺人大多已于影视文化行业取得一定的名誉及声望，但实际上大部分艺人的知名度都比较低。 2019年上半年，公司的艺人管理收入约为42.3万元，这对于拥有25名艺人的耳东影业来说委实太少。艺人单个人均创收不足1.7万元。 2016年-2018年以及2019年上半年，耳东影业实现的营业收入分别为4422.8万元、1.75亿元、3.8亿元、4.35亿元，净利润分别为453.2万元、2370万元、4088万元、3665.7万元。 虽然仅成立4年多，但耳东影业已经投资了超过100部电影及电视剧，截至招股书披露日，已有39部电影及6部电视剧完成上映，包括《反贪风暴4》《我和我的祖国》《西虹市首富》《红海行动》等多个知名影片。 这与公司一直采用的“跟投”业务模式不无关系——用跟投的形式拿到电影/电视剧份额，随后向第三方投资者转让部分或全部跟投权益赚差价，或是不转让份额参与票房收入分成，或是卖版权来赚取收入。 近几年来，公司已经部分或完全转让了28部电影及电视剧的投资。 但这也导致了耳东影业即便在2018年投出了《红海行动》《西虹市首富》等多个爆款，总票房收入达到84亿元，但营业收入仅为3.8亿元，净利润为4088万元。 不过，耳东影业总裁杨凡表示，2019年会改变参投为主的战略，争取更多的项目主控，并且希望占到整个比例的80%，而剩余20%则是通过参投头部项目增加行业曝光机会。 巨头云集 虽然耳东影业成立至今仅有4年多的时间，但其背后已经浮现各路资本的身影。 截至招股书披露，耳东影业的第一大股东为创始人陈硕罡，持有公司69.15%的股份。第二大股东是共同创始人杨凡，持有26.6%的股份。 除了两大创始人，其余四位股东均是外部股东。 曾有媒体报道称，就在上市前夕，耳东影业获得包括英皇集团、猫眼娱乐等公司在内领投的A轮融资和A+轮融资，两轮累计融资额数千万美元。 招股书披露，2019年5月28日，公司与猫眼娱乐及Emperor Bloom Invetment Limited订立A系列优先股购买协议，两者分别以137.2万美元及200万美元收购了公司686股及1000股A系列优先股。 2019年10月24日，公司与Iconic Fashion Limited及Double Priority Limited订立A1系列优先股购买协议，两者分别以150万美元及400万美元收购了公司750股及2000股A系列优先股。 据此计算，上市前夕，耳东影业的整体估值约为2.1亿美元，约合人民币14.76亿元。 目前，Emperor Bloom Investment Limited、猫眼娱乐、Iconic Fashion Limited及Double Priority Limited分别持有耳东影业0.96%、0.65%、0.72%、1.92%的股份。 其中，Double Priority Limited由太阳娱乐行政总裁唐才智全资拥有，是耳东影业当前最大的机构股东。需要指出的是，太阳娱乐此前曾参与《红海行动》《扫毒2:天地对决》《追龙》等一系列影片投资，而耳东影业恰好也是这些影片的投资方之一。 |
