2021年6月份，蚂蚁消金获批运营，蚂蚁集团随即将花呗和借呗进行剥离，由蚂蚁消金专门负责管理。根据相关部门的规定，蚂蚁消金要在1年过渡期内让这两项业务平稳有序退出。
另一个重点业务余额宝，也在进行收缩。截至2021年上半年，其规模已降至7808亿元，创下近五年规模新低。
还在整改路上的蚂蚁集团，要做的功课并不少。
中泰证券此前发布的研究报告中指出，蚂蚁在科技金融行业的业务分布较广、涉及的合作团队众多，整改不可能一步到位。想完全扫清监管阻碍、降低违规风险，蚂蚁还需要更多时间。
中泰证券指出，蚂蚁未来估值如有提升，主要与以下三方面有关：一是借贷业务商业模式的转型，从联合贷、助贷过渡到征信、技术服务，逐步转变为合规的征信业务或数据技术服务模式。整改方案中申设个人征信公司的举措，也正与这一方向符合。
其次，技术输出具备市场空间，有望成为公司新的增长引擎。目前创新业务收入占比极低，尚未超过1%。蚂蚁的金融科技已形成比较完善的产品体系，数据库、区块链技术等创新业务的推进有望成为第二增长曲线，从而带动估值提升。
最后，收入结构的调整，提升非借贷业务收入占比。目前来看，相对轻资产模式的理财业务和保险业务的收入占比仍有较大的提升空间。
2020年上半年，蚂蚁尚未启动上市前，在张化桥与张杼航撰写的《金融科技乱象》一书中，曾这样形象投行和二级市场对蚂蚁集团的热情：短期看，蚂蚁集团估值泡沫化是有可能的，但从中长期看，其估值水平将回归常识，回归到与其业务本质相符的水平。
马云不再是蚂蚁集团的实控人，整改之路已铺平，蚂蚁何时能叩响资本市场的大门？欢迎留言讨论。 |
