文 ✎ 雷彦鹏

编辑 ✎ 成静卫

20年前一起假酒事件，意外地改变了一家知名酒企的发展轨迹。

1998年2月，山西省文水县农民王青华，用34吨甲醇加水后，勾兑成57.5吨散装白酒，为了牟利出售给个体户。这批散装白酒的甲醇含量严重超标，流入山西朔州后，造成27人丧生，222人中毒入院治疗，其中多人失明。

适逢年关，山西人民那一年的春节气氛被打得稀碎。

这则震惊全国的“毒酒事件”后，全国对山西白酒一片恐慌，“劝君莫饮山西酒”的声音四起，山西酒业也遭到了严查。

汾酒本来与此事件没有关系，但是因同处山西而“躺枪”。

当时亚洲金融危机还在蔓延，“毒酒事件”雪上加霜，再加上汾酒自身的问题，致使其元气大伤。从行业老大的位子上掉落后，山西汾酒离茅台和五粮液又远了一大截。

汾酒一直试图恢复昔日的荣光。2017年，汾酒集团董事长李秋喜曾立下“军令状”，要带领汾酒走向复兴，重回中国白酒第一阵营。“完不成目标，将引咎辞职。”

在“军令状”倒计时一个月的时候，山西汾酒的产业整合开启了加速模式，在资本市场上的表现也极其亮眼。

今年四季度，山西杏花村汾酒厂股份有限公司(下文简称“山西汾酒”，600809）股价涨幅超过20%，秒杀贵州茅台、五粮液、泸州老窖等一众大佬。

昔日“汾老大”，真的要翻身了吗？

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“军令状”下买买买

11月25日晚间，山西汾酒连发19份公告称，拟收购山西杏花村汾酒集团有限责任公司（下文简称“汾酒集团”）旗下多项与酒类相关的资产。

其中包括以1.97亿元收购汾酒集团所持的汾青酒厂100%股权，以1.2亿元收购汾酒集团9万平方米土地使用权及房屋建筑物；以2.58亿元收购汾酒集团所持的山西杏花村汾酒销售有限责任公司10%股权，以1194.95万元收购山西杏花村竹叶青酒营销有限责任公司10%股权。

收购完成后，汾青酒厂、汾酒销售公司、竹叶青销售公司，都将成为山西汾酒的全资子公司。

此外，山西汾酒还将收购汾酒集团宝泉福利有限责任公司部分资产，收购兄弟公司山西杏花村义泉涌酒业股份有限公司部分资产等。

因为汾酒集团是山西汾酒的控股股东，所以这轮交易中涉及与汾酒集团的关联资产收购达7项。根据公告中的历史关联交易统计，自2018年11月以来，山西汾酒从汾酒集团手中至少收购了11项关联资产。

山西汾酒称，这一系列的收购动作，是为了提升公司市场竞争力和盈利能力，提高白酒产能，同时进一步减少同业竞争和关联交易，增强上市公司独立性。

山西汾酒与汾酒集团的关联交易曾备受关注。

2016~2018年，山西汾酒的关联交易金额分别为7.76亿元、11.57亿元、29.28亿元，逐渐增加，且关联交易方多为汾酒集团，包括上述多家公司。其中，2018年关联交易同比大增153%，还被上交所问询。

业内人都知道，山西汾酒的这一系列操作与三年前的“军令状”有直接关系。

2017年，山西拉开国企国资改革大幕，汾酒最先成为试点。当年2月份，汾酒集团董事长李秋喜与山西省国资委签订了目标考核“军令状”。

“军令状”的核心内容包括：2017~2019年，汾酒集团收入（酒类）增长目标为30%、30%、20%，利润（酒类）增长目标为25%、25%、25%；三年内完成汾酒集团的整体上市，实现集团公司层面的混合所有制改革。