 近日，银行板块再度飘红。10月14日早盘，A股市场中工商银行（601398.SH）、建设银行（601939.SH）、中国银行（601988.SH）、交通银行（601328.SH），股价齐创历史新高。 《财经》根据Wind（万得）统计，10月12日至10月14日，在42家A股上市银行中，有32家银行的股价实现上涨，占比76%。
这与银行股前九个月的表现形成较大的差异。自2026年1月初至9月29日下午收盘，A股上市银行中约有一半的股价收红，另一半股价飘绿。 行业分析人士称，目前中国财政政策更加注重化解存量风险。2026年中国广义政府融资安排中，债务置换和金融机构注资合计3.1万亿元，占比约22%，这有助于缓释银行信用风险和资本压力。“另外，近期房贷贴息和PSL（抵押补充贷款降息）扩围等政策进一步支持信贷需求修复。”中金分析师林英奇表示。 银行股的爆发亦与科技股的承压有关。自三季度以来，此前领涨市场的科技主线，在10月遭遇了连续性的资金抛售。10月13日，科创综指盘中最低下探至1616.45点，盘中跌幅接近4%；创业板指最低触及2860.80点，不过之后算力硬件板块反攻，但市场依然对此存有分歧。 谈及多家银行股股价再创历史新高，一位银行业资深人士表示，即便近些年国有大行的股价连续上涨，但上市银行整体上的净率仍低于1。而它们的股息率表现不错。 相关数据显示，银行股中位数股息率依然达到4%以上，显著高于10年期国债收益率（1.65%左右）和1年期存款利率（远低于1.65%）。
多家银行股价齐创历史新高 银行股价整体再度拉升。截至10月14日下午收盘，工商银行、建设银行、中国银行、交通银行当日股价虽涨跌不一，但在盘中均出现历史新高。 三季度以来，国有大行成为银行股上涨的主力：中国银行上涨4.5%、交通银行上涨3.2%、建设银行上涨3.1%、农业银行上涨3%、工商银行上涨2.1%、邮储银行上涨1.6%。 另外，部分全国性股份制银行的股价也有起色：招商银行（600036.SH）、浙商银行（601916.SH）、中信银行（601998.SH）分别上涨了3.4%、3.1%、1.9%。 虽然多只银行股股价不断上涨，但分化依然是主线之一。Wind数据显示，自2026年初，截至9月末收盘，在42家银行中，有22家银行股票出现上涨，另外20家银行的股票出现下跌。而2026年10月以来，同样在42家银行中，有24家银行的股票出现上涨，5家银行的股票涨跌幅为0，另外13家银行的股票出现下跌。 若将时间拉长，2025年，有33家银行的股价出现上涨，19家的涨幅超过10%。而在2024年，有41家的股价获得正收益，当年涨幅超过50%的银行有11家。 有分析人士称，银行业早已全面驶入躲不开的经营换挡期。过去靠规模扩张就能轻松盈利的“躺赚”时代一去不返，净息差持续收窄、资产质量逻辑生变、信贷结构全面重构。但银行股的性价比依然凸显，只是普涨行情不再，投资逻辑从“打包买板块”转向“精准选个体”。
结构性大涨原因何在？ 前三季度，银行股等金融板块在风格切换中被系统性减配，整体上表现得不太突出。为何三季度以来，多家银行股开始大涨？ “两项财政金融协同政策能够精准支持银行信贷需求，其中房贷贴息政策我们测算每年能够支持1.8万亿元的新增贷款；PSL降息为政策性银行投放‘六张网’贷款提供了稳定、更低成本的资金来源，我们测算‘六张网’投资‘十五五’时期能够累计拉动贷款超过16万亿元。”林英奇称。 |
