来源: 一点财经
 天津
6月25日，曹操出行（02643.HK）正式在港交所上市，成为港股最大的出行平台，吸引了市场目光。
曹操出行展现出优秀的成长潜力。2022-2024年，其营收从76.31亿元增长至146.57亿元，年复合增速高达39%。同时，毛利率也在逐步提高，盈亏平衡指日可待。 同时，凭借与吉利集团的战略协同，曹操出行构建并运营国内规模最大的定制车队，实现网约车单位经济效益的深度重构，并计划于2026年底推出专为L4级自动驾驶设计的定制Robotaxi车型，向着Robotaxi生态领导者的方向迈进。 在《一点财经》看来，曹操出行成功上市为网约车行业注入了更多活力与信心，其展现出来的持续化增长动力与独树一帜的定制车生态，或将影响网约车行业的发展格局。
民生属性下的盈利之道 与其他可选消费领域需求容易受到经济环境、消费者偏好变化等因素影响而出现大幅波动不同，网约车在人们日常通勤、商务出行等刚性场景中的需求表现极为稳定。这种稳定的需求特性，使得头部网约车平台能够拥有持续且稳定的业务增量和现金流。 根据弗若斯特沙利文的资料显示，预计中国出行市场将由2025年的8.6万亿元人民币增长至2029年的10.6万亿元，复合年增长率高达5.4%。作为服务社会的刚需行业，网约车承担了一部分城市交通公共出行的功能，其诞生和发展本身就带有强烈的民生烙印，深刻影响着人们的日常出行和生活品质。 在此情形下，曹操出行必然要追求商业价值与社会价值的统一。
招股书披露，曹操出行2022-2024年的营业收入分别达到76.31、106.68、146.57亿元，复合增速高达39%，大幅领先于友商。2024年，曹操出行一年的订单量接近6亿，较2023年的4.48亿增长了33%；月均活跃用户达到2870万人，平均月活跃司机超过46.6万人，平均月司机留存率高达70.8%。 2023-2024年，曹操出行业务覆盖城市从51座迅速增加到了136座，到今年第一季度，再次增至146座，一季度总GTV同比增长了54.9%，订单量同比增长51.8%。 政策导向也是如此，为保障司机的合法权益，政策规定了网约车平台对司机的抽佣上限。同时，为保障用户体验，网约车平台也不会向消费者收取高额费用，赚的是积少成多的“辛苦钱”，这也是承担民生服务责任的应有之义。 基于此，网约车行业要想同时兼顾乘客、司机、平台的利益，靠“内卷”是远远不够的，需要通过模式创新来重塑成本结构，以效率求收益，达到长远发展的目的。曹操出行通过定制车创新模式，在保障出行服务品质的同时，大幅降低了成本，逐步向盈利靠近。
定制车——效率破局的“独门绝技” 与其说是一家简单的网约车公司，曹操出行更像是一家构建全产业链护城河的“产业重塑者”。 当前行业主流的盈利模式，依然是沟通司机与乘客进行撮合交易，平台从中抽取服务费的传统模式。 与众不同的是，曹操出行拥有“独门绝技”——定制车，打造了品质出行的差异化优势，并且讲出了一个以效率破局的出行故事。 |
